揭晓“爆炒”MLCC涨价内幕
“这一波电容电阻涨价潮真是十年难得一见，涨幅已经达到15-25倍。”下游某终端厂商CEO向集微网透露，受此影响，一个用到300多颗电容电阻的4G LTE模块已处于亏本状态，一款用到600多颗电容电阻的路由器利润已近乎抹平，部分终端硬件厂商已经处于亏本倒闭的边缘。
去年以来，电容电阻等被动元器件开启了“高烧”模式，价格轮番猛涨。在现货市场，常用的0201封装104规格电容，从原来每千颗4元左右，涨到60元左右；常用的0402封装105规格电容，从原来的每千颗6元左右，涨到现在的150元左右，且都供不应求。这让电容电阻原厂营收创下新高的同时，其代理商更是赚得盆满钵满。而电容电阻究竟缘何持续涨价？台湾某巨等原厂及其代理商纷纷将原因指向供需的结构性失衡。可除了汽车电子等市场对高端电容电阻的需求紧缺外，智能硬件对中端电容电阻的产品需求真是如此紧缺吗？“中端电容电阻的市场需求并没有如此紧缺，一方面是由于原厂在限制出货，另一方面又联合代理商在囤货炒货。”上述CEO透露，造成如今这种局面，对大陆电子产业链的影响非常恶劣，不利于大陆电子产业的稳定健康成长，其元凶直指原厂某巨及某代理商。可怕的某巨某巨是全球第三大电容原厂，深谙中国大陆MLCC市场的结构瓶颈及其自身所扮演的角色。由于MLCC的技术和产能分布存在较为明显的地域性特征，中国大陆厂商主要生产大尺寸、低电容值的产品，技术含量相对较低；日系厂商主要生产小尺寸、高电容值的产品，技术含量很高；以某巨为代表的台系厂商则位于二者之间。“帮凶”某代理商事实上，某巨联合某代理商炒货不仅仅只是单靠哄抬市价。对于下游终端厂商而言，按照时间周期，保障终端产品正常上市是非常重要的，一旦电容电阻交期延长，终端产品上市进程无疑会被拖累。 某巨联合某代理商正是切中要害，屡屡延长交期，大幅拉高产品价格。某巨某代理商的客户向集微网表示，某巨该代理商的电容电阻明面涨价不会很高，但客户找其出货时，会故意称没现货，甚至说半年内都没货，且向该客户推荐可靠货源的其他代理商，可其介绍的代理商也会说没货，于是会再向该客户介绍另外的代理商或是贸易商，通过层层介绍四处找货，直到客户最终高价出货为止，交期也延长到了1-2个月。“正是通过这种恶劣的玩法，不断拉长交货周期，加剧电容电阻涨价潮。”某巨某代理商的客户进一步称，根据某巨代理商的介绍，下游客户找到的一个个中小代理商，甚至是贸易商，其实都与某巨代理商关联密切，其中要么是某巨代理商的控股子公司，要么是其出资方等，货源都是来自某巨代理商。如此一来，不单是最后交货的代理商受益，某巨代理商及背后的某巨也都大赚特赚。那么，最终某巨的电容电阻到底涨价到什么地步？上述CEO称，以4G LTE模块为例，在其常用到的104和105规格电容中，104规格从原来的每千颗4元左右涨到60元左右，105规格从原来的每千颗6元左右涨到150元左右，涨了15-25倍。这些常用规格的电容还经常缺货，现货市场价格只会更高，贸易商出货的价格甚至会在这个价格上再涨一半。而对于大陆的终端厂商来说，一个高端4G LTE模块的利润也不一定到2美金，这完全是让终端厂商在做亏本的买卖，很多电力电表中用到的模块很多都在亏本出售。“平尚公司已经创立已经十余年，而当前电容电阻价格疯涨的情况还是第一次见，公司也从没有像今年一样运营艰难，以往每年都至少都能赚数千万，今年将会直接亏损。”该CEO进一步称，由于高端4G LTE模块所需的MLCC，大陆原厂风华高科和宇阳都还无法满足其产品要求，日系原厂又在减产，迫使大陆很多终端厂商只有选择买某巨的产品。然而，在其电容电阻如此大的涨幅之下，今年很多终端硬件厂商都将亏本，已经严重影响到终端厂商的生死存亡。于是市场有传闻称，某巨电子中国区经理日前表示，某巨MLCC将降价10%；不过，某巨官方马上辟谣否认，并表示MLCC没有降价空间，未来只可能继续涨价。坦白来讲，某巨之所以敢如此坚定继续涨价，还是看准了大陆MLCC原厂尚存的差距很难快速赶上。虽然大陆电容原厂在持续追赶，但在材料、工艺、性能等方面还是有所欠缺，特别是对于高精密度的高端电容产品，大陆MLCC原厂与某巨还是有一定的差距。 而大陆终端厂商排除中兴华为等大企业，可以直接从原厂拿货，涨价不会产生很大影响。中小终端厂商无法从原厂直接拿货，只有通过代理商渠道，这一渠道的电容电阻价格涨幅都已经达到20-30倍，对终端厂商来说，这已经抹平了其整机成品的利润，甚至在亏本买卖，影响甚大。如果真如某巨所说，MLCC没有降价空间，未来只可能继续涨价，那么代理商渠道的现货价格将会更为昂贵，这对中小终端厂商来说，无疑是一场行业灾难，继续生产终端成品的价值又将何以焉附？
面对这波十年难得一见的电容电阻涨价潮，上述CEO认为，目前没有解决办法，只有高价去买，现在不少终端厂商都在硬撑，一旦有企业撑不下去了，企业倒闭也可能就在旦夕之间。终端厂商亏本倒闭，某巨又何以焉附！那么最终，某巨一年内翻11番的股票又将作何支撑？某巨的某代理商又该重新去抱谁的大腿？某巨未来面对的，或将是比行业指责更大的商业契约的“拷问”。
